Вернулась из Риги, где пробыла почти 2 недели. Грустно. Красивейший город разрушается. Улицы мало освещены, как в Минске и Москве начала 90-х. Бомжи роются в каждом мусорном ящике. Все магазины, кроме продовольственных, почти пусты. Крупные собираются сокращать время работы на час, - в се равно покупателей мало и спроса нет.
Слух выхватывает обрывки уличных разговоров. В большинстве – о работе. Как найти работу. Как найти вторую работу, чтобы выплачивать кредит. А кто-то потерял работу.
Продавщица Марго в частном магазинчике трудится за троих – обслуживает два торговых зала и до открытия делает влажную уборку площадей (показывает мне покрасневшие руки). И все это – за одну зарплату. Но счастлива, что нашла хоть такую работу.
Качество торгового обслуживания – классом выше, чем в Минске. Тебя буквально «облизывают», лишь бы клиент не ушел без покупки. Но ни класс обслуживания, ни товарное изобилие не радуют. Влияет общий минор общественных настроений.
Граждане и неграждане Латвии в большинстве не верят в потенцию власти. Много лет латыши голосовали за «правых», а теперь всех качнуло «влево».
На прошлой неделе в СМИ активно обсуждали выступление в прямом эфире одной латвийской радиостанции Президента бизнес-сообщества Эрика Розенцвейга. Он перефразировал слова песни одной группы из Резекне «Профессия – латыш» и пришел к выводу, что нельзя национальность превращать в профессию. В подмене экономики идеологией бизнесмен видит источник сегодняшнего кризиса, когда ежедневно больше 500 человек становятся на биржу труда и ежемесячно в Латвии прекращают деятельность не меньше 1000 предприятий.
Латвия не стала проводить девальвацию. Но заработная плата в стране снижена на 15% без ее предыдущего повышения. Треть нации осталась с недвижимостью и роскошными машинами на руках и без возможности погасить взятые кредиты.
За время кризиса цены на недвижимость упали на 40%. Хотя риелтеры, как и у нас, долго убеждали, что этого не будет.
Не думала, что именно от этнических латышей, да еще молодых людей, выросших при независимости, можно будет услышать, что белорусы все делали правильно, и что в Латвии очень не хватает такого Лукашенко, который… И т.д., и т.п. Не думала, что будет так много желающих перейти в наше гражданство. Не думала, что в столице страны массово начнут выгонять на улицу домашних животных. Даже породистых.
Жалко и людей, и кошек с собаками.
Слух выхватывает обрывки уличных разговоров. В большинстве – о работе. Как найти работу. Как найти вторую работу, чтобы выплачивать кредит. А кто-то потерял работу.
Продавщица Марго в частном магазинчике трудится за троих – обслуживает два торговых зала и до открытия делает влажную уборку площадей (показывает мне покрасневшие руки). И все это – за одну зарплату. Но счастлива, что нашла хоть такую работу.
Качество торгового обслуживания – классом выше, чем в Минске. Тебя буквально «облизывают», лишь бы клиент не ушел без покупки. Но ни класс обслуживания, ни товарное изобилие не радуют. Влияет общий минор общественных настроений.
Граждане и неграждане Латвии в большинстве не верят в потенцию власти. Много лет латыши голосовали за «правых», а теперь всех качнуло «влево».
На прошлой неделе в СМИ активно обсуждали выступление в прямом эфире одной латвийской радиостанции Президента бизнес-сообщества Эрика Розенцвейга. Он перефразировал слова песни одной группы из Резекне «Профессия – латыш» и пришел к выводу, что нельзя национальность превращать в профессию. В подмене экономики идеологией бизнесмен видит источник сегодняшнего кризиса, когда ежедневно больше 500 человек становятся на биржу труда и ежемесячно в Латвии прекращают деятельность не меньше 1000 предприятий.
Латвия не стала проводить девальвацию. Но заработная плата в стране снижена на 15% без ее предыдущего повышения. Треть нации осталась с недвижимостью и роскошными машинами на руках и без возможности погасить взятые кредиты.
За время кризиса цены на недвижимость упали на 40%. Хотя риелтеры, как и у нас, долго убеждали, что этого не будет.
Не думала, что именно от этнических латышей, да еще молодых людей, выросших при независимости, можно будет услышать, что белорусы все делали правильно, и что в Латвии очень не хватает такого Лукашенко, который… И т.д., и т.п. Не думала, что будет так много желающих перейти в наше гражданство. Не думала, что в столице страны массово начнут выгонять на улицу домашних животных. Даже породистых.
Жалко и людей, и кошек с собаками.
http://olga-abramova.livejournal.com/22392.html?mode=reply
В Вильне внешне стало гораздо меньше праздника жизни, чем было летом. Рестораны пусты, многие закрылись, привычка завтракать в кафе по пути на работу исчезла, как пережиток развитого капитализма. Похоже не на евросоюз, а на нормальный советский союз. И даже кажется, что разруха не в головах, а вполне себе в объективной реальности. данной нам в ощущениях.»
pigbig.livejournal.com/321996.html?mode=reply
интересно... "утка" - ??? (или Аварганыч - РУЛИТ???)
В этом году евро может выиграть конкурс убогих - RBS
6 февраля. FINMARKET.RU - Курс евро к доллару США может упасть в 2009 году до 1,15 долл., поскольку Европейский центральный банк (ЕЦБ) не желает сокращать стоимость денег так резко и так быстро, как того требует плачевная экономическая ситуация в еврозоне, утверждают аналитики RBS Greenwich Capital Markets, сообщает агентство Bloomberg. "Рынок вознаграждает в краткосрочном периоде те валюты, центральные банки которых реализуют политику поддержки экономического роста. Евро может выиграть конкурс убогих в 2009 году, во всяком случае в первом его полугодии", - заявил директор отдела валютной стратегии RBS Дастин Рейд. Евро дешевеет к доллару и британскому фунту стерлингов, поскольку ЕЦБ в четверг сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 2 проц. "Давление на евро сохранится в краткосрочном и среднесрочном периоде, - отметил Д.Рейд, порекомендовав инвесторам продавать евро против доллара, японской иены и фунта стерлингов. - Макроэкономические показатели еврозоны рушатся, спреды между доходностью обязательств Германии и гособлигаций Испании, Ирландии и Греции остаются у рекордно высокого уровня".
http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=1076651
В этом году евро может выиграть конкурс убогих - RBS
6 февраля. FINMARKET.RU - Курс евро к доллару США может упасть в 2009 году до 1,15 долл., поскольку Европейский центральный банк (ЕЦБ) не желает сокращать стоимость денег так резко и так быстро, как того требует плачевная экономическая ситуация в еврозоне, утверждают аналитики RBS Greenwich Capital Markets, сообщает агентство Bloomberg. "Рынок вознаграждает в краткосрочном периоде те валюты, центральные банки которых реализуют политику поддержки экономического роста. Евро может выиграть конкурс убогих в 2009 году, во всяком случае в первом его полугодии", - заявил директор отдела валютной стратегии RBS Дастин Рейд. Евро дешевеет к доллару и британскому фунту стерлингов, поскольку ЕЦБ в четверг сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 2 проц. "Давление на евро сохранится в краткосрочном и среднесрочном периоде, - отметил Д.Рейд, порекомендовав инвесторам продавать евро против доллара, японской иены и фунта стерлингов. - Макроэкономические показатели еврозоны рушатся, спреды между доходностью обязательств Германии и гособлигаций Испании, Ирландии и Греции остаются у рекордно высокого уровня".
http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=1076651
Инвестиционный аналитик Джон Талбот, известный точностью своих предсказаний, за что журналисты прозвали его оракулом, утверждает, что обвал жилищного рынка в США только начался. Джон Талбот - бывший банкир инвестиционного банка Goldman Sachs. В своей последней книге "Инфекция" (Contagion), пользуясь простыми арифметическими методами, он доказывает, что жилищный рынок в США не только не ждет скорое восстановление. Наоборот, рынок недвижимости, по мнению эксперта, находится только в начале кривой спада. "Джонни Нострадамус" Список сбывшихся предсказаний Талбота, действительно, впечатляет. В своих предыдущих книгах он предрек и коллапс жилищного пузыря, и схлопывание пузыря акций технических компаний до того, как это произошло. Как он сам сообщил в интервью агентству Bloomberg, друзья называют его "Джонни Нострадамус".
Как отмечает агентство, от других "пророков конца света" Талбота отличает то, что он использует простые цифры, чтобы продемонстрировать, как кризис жилищного рынка нарастал и чего можно ожидать теперь. По мнению эксперта, падение в отрасли дошло лишь до середины своего потенциального падения, которое продлится еще пять лет. Особенно продолжительным жилищный кризис в США будет еще и потому, что в стране произойдет смена поколений. Эксперт обращает внимание на то, что когда США едва начнут выбираться из этой продолжительной рецессии, уйдут на пенсию представители первой большой волны беби-бумеров, лишив экономику существенного числа производителей (и потребителей). Назад в 1997 год В конце 2008 года, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Бюро переписи, в США пустовали рекордные 19 млн домов, так как банки забирали дома за долги быстрее, чем могли их продать. Талбот говорит, что на жилищном кризисе в США домовладельцы потеряют в общей сложности $10 трлн, а инвесторы и банкиры по всему миру - почти $2 трлн. Ссылаясь на исторические данные,
Талбот приходит к выводу, что в среднем цена за жилье в США вернется к уровню 1997 года с поправкой на инфляцию. График цен жилья за 120 лет показывает, что реальная стоимость жилья в США оставалась приблизительно на одном уровне в течение 100 лет, потом начала расти в 1981-м, а с 1997 года по 2006-й демонстрировала резкий всплеск. Кто виноват? По мнению Талбота, к нынешнему кризису причастны все - от средних американцев, подцепивших "заразу алчности", до хеджевых фондов и свопа кредитного дефолта. "Банкиры могут попытаться возложить вину за кризис на бедных американцев с плохими кредитными историями, - говорит эксперт.
Но не это является истинной причиной жилищного кризиса. Самая существенная переоценка стоимости домов имела место и в самых богатых городах Америки, и в самых роскошных их районах". "Этот кризис не был несчастным случаем, - говорит Талбот. - Он начался потому, что правительство США стало "соучастником" в выводе финансовой индустрии из-под контроля. Политикам платили за то, чтобы они ослабляли государственное регулирование финансового сектора". Его совет инвесторам в свете прогнозируемого длительного спада: держаться наличности и вкладываться в золото или государственные бумаги, защищенные от инфляции (Treasury Inflation-Protected Securities - TIPS). При этом Талбот говорит, что если бы он должен был инвестировать в ценные бумаги, то выбрал бы Китай.
http://www.amt-training.ru/news/index.php?ELEMENT_ID=4687
Как отмечает агентство, от других "пророков конца света" Талбота отличает то, что он использует простые цифры, чтобы продемонстрировать, как кризис жилищного рынка нарастал и чего можно ожидать теперь. По мнению эксперта, падение в отрасли дошло лишь до середины своего потенциального падения, которое продлится еще пять лет. Особенно продолжительным жилищный кризис в США будет еще и потому, что в стране произойдет смена поколений. Эксперт обращает внимание на то, что когда США едва начнут выбираться из этой продолжительной рецессии, уйдут на пенсию представители первой большой волны беби-бумеров, лишив экономику существенного числа производителей (и потребителей). Назад в 1997 год В конце 2008 года, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Бюро переписи, в США пустовали рекордные 19 млн домов, так как банки забирали дома за долги быстрее, чем могли их продать. Талбот говорит, что на жилищном кризисе в США домовладельцы потеряют в общей сложности $10 трлн, а инвесторы и банкиры по всему миру - почти $2 трлн. Ссылаясь на исторические данные,
Талбот приходит к выводу, что в среднем цена за жилье в США вернется к уровню 1997 года с поправкой на инфляцию. График цен жилья за 120 лет показывает, что реальная стоимость жилья в США оставалась приблизительно на одном уровне в течение 100 лет, потом начала расти в 1981-м, а с 1997 года по 2006-й демонстрировала резкий всплеск. Кто виноват? По мнению Талбота, к нынешнему кризису причастны все - от средних американцев, подцепивших "заразу алчности", до хеджевых фондов и свопа кредитного дефолта. "Банкиры могут попытаться возложить вину за кризис на бедных американцев с плохими кредитными историями, - говорит эксперт.
Но не это является истинной причиной жилищного кризиса. Самая существенная переоценка стоимости домов имела место и в самых богатых городах Америки, и в самых роскошных их районах". "Этот кризис не был несчастным случаем, - говорит Талбот. - Он начался потому, что правительство США стало "соучастником" в выводе финансовой индустрии из-под контроля. Политикам платили за то, чтобы они ослабляли государственное регулирование финансового сектора". Его совет инвесторам в свете прогнозируемого длительного спада: держаться наличности и вкладываться в золото или государственные бумаги, защищенные от инфляции (Treasury Inflation-Protected Securities - TIPS). При этом Талбот говорит, что если бы он должен был инвестировать в ценные бумаги, то выбрал бы Китай.
http://www.amt-training.ru/news/index.php?ELEMENT_ID=4687
Подумалось - а ведь справедливая цена по индексу РТС была на уровне 700, как было бы хорошо (а может не очень) если тьо что мы сейчас видим это план ЦБ а именно перегнать спекулей из акций Российский компаний в американские бумажки по текущим курсам а потом заявил что операция "Ы" закончена, свою долю в РТС мы захапали, празднек закончился, девальвация была аШИБКОЙ, доллар будем покупать по 28 - кого не устраивает ваши проблемы :)
Цитата: Victor
Подумалось - а ведь справедливая цена по индексу РТС была на уровне 700, как было бы хорошо (а может не очень) если тьо что мы сейчас видим это план ЦБ а именно перегнать спекулей из акций Российский компаний в американские бумажки по текущим курсам а потом заявил что операция "Ы" закончена, свою долю в РТС мы захапали, празднек закончился, девальвация была аШИБКОЙ, доллар будем покупать по 28 - кого не устраивает ваши проблемы :)
Victor, вы уже продали все свои доллары, раз такая пруха намечается?
P.S.: когда планы тайной операции заранее публикуются в интернете и, более того, официальных изданиях, вероятность того, что они воплотятся в жизнь асимптотически приближаются к нулю.
Цитата: avargano
Victor, вы уже продали все свои доллары, раз такая пруха намечается?
P.S.: когда планы тайной операции заранее публикуются в интернете и, более того, официальных изданиях, вероятность того, что они воплотятся в жизнь асимптотически приближаются к нулю.
P.S.: когда планы тайной операции заранее публикуются в интернете и, более того, официальных изданиях, вероятность того, что они воплотятся в жизнь асимптотически приближаются к нулю.
Заканчивайте с наркотиками - там же написано "как было бы" - мечты это!
Цитата: Victor
Заканчивайте с наркотиками - там же написано "как было бы" - мечты это!
Да я, в общем-то и не начинал - а вас, смотрю, реабилитацонная программа "лоси против грибов" уже начинает наставлять на путь истинный.
Надеюсь, что теперь даже получение з/п в презренной резаной бумаге зеленого цвета вызывает у вас куда меньше отвращения, чем в сентябре.
Цитата: Mickey
самый лучший способ не пить алконовскую водку, это не пить водку вообще.. Да развеж всем объяснишь, насколко пиво круто...
Да я водку и не пью. Ну почти, раза два в год не считается. Расстраивает только потеря интереса к пиву. За желаемую дозу вкусного нефильтрованного пива можно укупиться средненьким ромом и поддержать кубинскую революцию. Или совсем плохоньким вискасом и поддержать шотландских сепаратистов. Ну или ирландских ;)
(бубня) надо к соли-спичкам-патронам прикупить пару ящичков...
надо внести в правительство законопроект, запрещающий употребление ликеро-водочных изделий импортнова производства...и повысить ввозные пошлины на ето дело...
а то непорядок...на вазы пересядем, а вискарь и ром пить неперестанем... :D
а то непорядок...на вазы пересядем, а вискарь и ром пить неперестанем... :D
Как работатет современная либеральная экономика
Очень познавательно для понимания картины мира.
История 1
Представьте, что мы все живем и работаем в одном городе Гадюкино и потребляем все местное. Причем хотя и получаем зарплату в рублях, но рублям не доверяем и предпочитаем брать кредиты в долларах. И в нашем Гадюкино есть один единственный банк, где и мы и все местные предприятия хранят деньги и берут кредиты.
И вот приезжает в наш город Рыков из города Ангелов и приводит целую 1000 бумажных долларов. И кладет ее в наш банк. По правилам ЦБРФ, банк должен иметь 10% резервов от суммы вкладов, а все остальное может выдать в виде кредита. И вот приходите Вы в банк и берете там валютный кредит в $900 - $100 остается у банка в резервах. Доллары Вы продаете обратно банку и на вырученные рубли покупаете себе спальню. Теперь в банк приходит Евгений и просит валютный кредит. У банка совершенно случайно на руках имеются те самые $900, которые Вы ему продали. $900 - 10% резерва = $810 свободных денег. Банк дает Евгению кредит в эти $810, которые он тут же продает банку за рубли и покупает себе компьютер. Потом в банк прихожу я и тоже прошу себе валютный кредит. Ну дык у банка есть $810-10%=$729, которые он с удовольствием мне ссужает. Потом в банк приходит четвертый, пятый, десятый, двадцатый... А банк им все дает и дает в кредит доллары.
Если Вы посчитаете, то увидите, что банк может совершенно спокойно выдать $9000 кредитов в долларах в рамках инструкций ЦБРФ. Вот такие пироги с котятами. Привез Рыков в город одну единственную $1000, а банк с нее выдал долларовых кредитов аж на $9000. Т.е. самостоятельно "напечатал" 8000 баксов. Причем, заметьте - вполне качественных баксов. На них даже продают спальни, компьютеры и холодильники. И даже девушки облегченного поведения их принимают без заминок.
Очень познавательно для понимания картины мира.
История 1
Представьте, что мы все живем и работаем в одном городе Гадюкино и потребляем все местное. Причем хотя и получаем зарплату в рублях, но рублям не доверяем и предпочитаем брать кредиты в долларах. И в нашем Гадюкино есть один единственный банк, где и мы и все местные предприятия хранят деньги и берут кредиты.
И вот приезжает в наш город Рыков из города Ангелов и приводит целую 1000 бумажных долларов. И кладет ее в наш банк. По правилам ЦБРФ, банк должен иметь 10% резервов от суммы вкладов, а все остальное может выдать в виде кредита. И вот приходите Вы в банк и берете там валютный кредит в $900 - $100 остается у банка в резервах. Доллары Вы продаете обратно банку и на вырученные рубли покупаете себе спальню. Теперь в банк приходит Евгений и просит валютный кредит. У банка совершенно случайно на руках имеются те самые $900, которые Вы ему продали. $900 - 10% резерва = $810 свободных денег. Банк дает Евгению кредит в эти $810, которые он тут же продает банку за рубли и покупает себе компьютер. Потом в банк прихожу я и тоже прошу себе валютный кредит. Ну дык у банка есть $810-10%=$729, которые он с удовольствием мне ссужает. Потом в банк приходит четвертый, пятый, десятый, двадцатый... А банк им все дает и дает в кредит доллары.
Если Вы посчитаете, то увидите, что банк может совершенно спокойно выдать $9000 кредитов в долларах в рамках инструкций ЦБРФ. Вот такие пироги с котятами. Привез Рыков в город одну единственную $1000, а банк с нее выдал долларовых кредитов аж на $9000. Т.е. самостоятельно "напечатал" 8000 баксов. Причем, заметьте - вполне качественных баксов. На них даже продают спальни, компьютеры и холодильники. И даже девушки облегченного поведения их принимают без заминок.
История 2
Похоже пора нам снова посетить Гадюкино, а то я так вижу, все обратно запутались со всеми этими словами на три буквы - CDO, CDS, MBS, OTC и т.п., и уже перстали понимать, где деньги, где обещание денег, а где фантазии об обещаниях денег. Рассмотрим простейшую схему.
В пгт Гадюкино работает ипотечный банк Гадюкино Мортгидж, который раздал гадюкинцам $1 млн. ипотечных кредитов на покупку жилья. Все розданные кредиты он упаковал в несколько CMO пакетов (collateralized mortgage obligation), т.е. отдельных ценных MBS (mortgage-backed securities) бумаг, обеспеченных залоговой недвижимостью. Эти бумаги являются биржевыми деривативами (CDO, collateralized debt obligation), обеспеченными стоящими за ними кредитами и залогами, а не обязательствами самого Гадюкино Мортгидж.
Чтобы продать эти CMO бумаги, Гадюкино Мортгидж страхует их в ГадСтрахе - главной гадюкинской страховой компании на сумму $1 млн., заплатив за страховку $10 тыс. Появляется новый финансовый инструмент - CDS (credit default swap) на CMO Гадюкино Мортгидж. Это внебиржевой дериватив (OTC) второго уровня стоимостью $1 млн. Т.е. совокупный объем деривативов на выданные ипотечные кредиты в $1 млн. составил уже $2 млн. - $1 млн. в виде биржевых деривативов первого уровня - CMO, и еще $1 млн. в виде внебиржевых деривативов второго уровня - CDS.
Далее, у нас в Гадюкино есть еще два банка - Гадюкино Кредит, который выдал гадюкинцам на $1 млн. потребительских кредитов, и Гадюкино Индастриал, который выдал местным компаниям на $1 млн. инвестиционных и оборотных кредитов. Все эти кредиты они упаковали в CDO, общей суммой на $2 млн., и застраховали их в ГадСтархе на те же $2 млн. Итак, у нас в Гадюкино теперь имеется на $3 млн. разных CDO, и на $3 млн. CDS.
После оборота в экономике Гадюкино, все розданные кредиты, очевидно, вернулись в банки в виде депозитов граждан и р/счетов компаний - для простоты допустим, что так же по $1 млн. в каждый банк. Банки все эти депозиты страхуют в ГадСтрахе на $3 млн., и, для верности, еще и изначальные $3 млн. депозитов.
Все выпущенные CDO покупает на местной бирже Гадюкино Сток Эксчендж инвестиционная компания Гадюкино Инвест за $3 млн. Причем Гадюкино Инвест берет для этого $1 млн. кредитов в том же Гадюкино Кредит. На $1 млн. выпускает своих собственных облигаций, т.е. основных биржевых бумаг, по которым отвечает самостоятельно, и продает их Гадюкино Мортгидж. И на $1 млн. выпускает CDO, в которые пересобирает кредитные компоненты из купленых у гадюкинских банков CDO, и продает их Гадюкино Индастриал. Все три банка страхуют выданные Гадюкино Инвест кредиты, и приобретенные облигации и CDO в ГадСтрахе на полную сумму - общая сумма CDS увеличивается на $3 млн.
Итак, в гадюкинской финансовой системе, в которой еще недавно было просто $3 млн. денег на депозитах и р/счетах, теперь наблюдается следующая картина:
- $4 млн. выдано в виде кредитов (основной финансовый инструмент под гарантии заемшщика)
- $1 млн. привлечен по облигациям (основной финансовый инструмент под гарантии эммитента)
- $4 млн. привлечено за счет перепродажи кредитов упакованных в разные CDO (обеспеченный биржевой дериватив первого уровня без гарантий эммитента)
- $6 млн. на обязательств по депозитам и р/счетам (основной финансовый инструмент под гарантии заемшщика)
- $15 млн. CDS контрактов (необеспеченный небиржевой OTC дериватив второго уровня под гарантии эммитента)
Общий объем деривативов, как нетрудно посчитать, составляет $19 млн. Вот он пузырь деривативов, и особенно страшно в нем выглядит сумма CDS - $15 млн. Но сперва давайте посмотрим, как развивался бы кризис в отсутсвие этих CDS.
1. Итак, вчера случилось страшное - в Гадюкино начался ипотечный кризис. Биржевая цена на CMO Гадюкино Мортгидж рухнула до 10 центов за доллар, на опасениях массового дефолта ипотечных заещиков. Аналогично CDO Гадюкино Кредит рухнули в цене до 20 центов, а CDO Гадюкино Индастриал - до 50 центов на опасениях начала рецессии и банкротства бизнес заемщиков. По текущим ценам на руках у Гадюкино Инвест оказалось CDO на $600 тыс. против $3 млн. их номинальной стоимости. Движение средств в Гадюкино Индастриал порушено, и когда подходит пора следующего платежа по кредиту, хэдж-фонд объявляет дефолт и файлит банкротство. Все его активы распродаются по текущей цене и распределяются между кредиторами первой очереди, т.е. Гадюкино Кредит и Гадюкино Мортгидж по $300 тыс. на каждый $1 млн. долгов по кредитам и облигациям. По $1 млн. CDO Гадюкино Инвест, естественно объявляется полный дефолт и Гадюкино Индастриал получает шиш с маслом.
Что мы имеем?
- Гадюкино Инвест разорилось к чертям.
- Гадюкино Мортгидж сидит с $1 млн. ипотечных кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по кредиту Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Кредит сидит с $1 млн. потребительских кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по облигациям Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Индастриал сидит с $1 млн. кредитов всяким неплатежеспособным фирмам, $1 млн. убытков по CDO Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $0 кэша. Очевидно, что Гадюкино Индастриал тоже файлит банкротство, и объявляет полный дефолт по своим CDO.
- Какой-то волчара прибрал к рукам за $600 тыс. CDO/CMO гадюкинских банков на $3 млн., из которых по $1 млн. уже объявлен дефолт.
Все. В системе осталось живых незастрахованных биржевых деривативов на $2 млн., с текущей рыночной ценой $300 тыс.
А теперь возвращаемся к нашим $15 млн. CDS. Что изменится в развитии ситуации при их включении в уравнение?
2. Итак, вчера случилось страшное - в Гадюкино начался ипотечный кризис. Биржевая цена на CMO Гадюкино Мортгидж рухнула до 10 центов за доллар, на опасениях массового дефолта ипотечных заещиков. Аналогично CDO Гадюкино Кредит рухнули в цене до 20 центов, а CDO Гадюкино Индастриал - до 50 центов на опасениях начала рецессии и банкротства бизнес заемщиков. По текущим ценам на руках у Гадюкино Инвест оказалось CDO на $600 тыс. против $3 млн. их номинальной стоимости. Движение средств в Гадюкино Индастриал порушено, и когда подходит пора следующего платежа по кредиту, хэдж-фонд объявляет дефолт и файлит банкротство. Все его активы распродаются по текущей цене и распределяются между кредиторами первой очереди, т.е. Гадюкино Кредит и Гадюкино Мортгидж по $300 тыс. на каждый $1 млн. долгов по кредитам и облигациям. По $1 млн. CDO Гадюкино Инвест, естественно объявляется полный дефолт и Гадюкино Индастриал получает шиш с маслом. Гадюкино Индастриал сует ГадСтраху в нос его CDS и требует $1 млн. ГадСтрах посылает его нах, файлит банкротство, и объявляет полный дефолт по всем выпущенным CDS на $15 млн. После чего рыночная цена всех оставшихся CDO падает еще вдвое, поскольку теперь они уже явно незастрахованы.
Что мы имеем?
- Гадюкино Инвест разорилось к чертям.
- Гадюкино Мортгидж сидит с $1 млн. ипотечных кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по кредиту Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Кредит сидит с $1 млн. потребительских кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по облигациям Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Индастриал сидит с $1 млн. кредитов всяким неплатежеспособным фирмам, $1 млн. убытков по CDO Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $0 кэша. Очевидно, что Гадюкино Индастриал тоже файлит банкротство, и объявляет полный дефолт по своим CDO.
- Какой-то волчара прибрал к рукам за $600 тыс. CDO/CMO гадюкинских банков на $3 млн., из которых по $1 млн. уже объявлен дефолт.
- ГадСтрах с треском обанкротился и по всем его CDS на $15 млн. объявлен дефолт.
Все. В системе осталось живых уже незастрахованных биржевых деривативов на $2 млн., с текущей рыночной ценой $150 тыс.
И что мы видим? Что вся эта жирная надстройка над биржевыми деривативами в виде внебиржевых CDS фактически нифига не значит. Кто должен разориться, тот так и так разорится, кто должен был понести убытки - тот их при любом раскладе понесет. Фактически, все эти $15 млн. CDS увеличили число жертв на одну страховую компанию, и сделали вложения падальщика, подобравшего мусорные CDO, более рискованными. Так что все эти ужастики на тему CDS - это просто страшные детские сказки, которые темные гадюкинские бабушки рассказывают чумазым гадюкинским детям.
Похоже пора нам снова посетить Гадюкино, а то я так вижу, все обратно запутались со всеми этими словами на три буквы - CDO, CDS, MBS, OTC и т.п., и уже перстали понимать, где деньги, где обещание денег, а где фантазии об обещаниях денег. Рассмотрим простейшую схему.
В пгт Гадюкино работает ипотечный банк Гадюкино Мортгидж, который раздал гадюкинцам $1 млн. ипотечных кредитов на покупку жилья. Все розданные кредиты он упаковал в несколько CMO пакетов (collateralized mortgage obligation), т.е. отдельных ценных MBS (mortgage-backed securities) бумаг, обеспеченных залоговой недвижимостью. Эти бумаги являются биржевыми деривативами (CDO, collateralized debt obligation), обеспеченными стоящими за ними кредитами и залогами, а не обязательствами самого Гадюкино Мортгидж.
Чтобы продать эти CMO бумаги, Гадюкино Мортгидж страхует их в ГадСтрахе - главной гадюкинской страховой компании на сумму $1 млн., заплатив за страховку $10 тыс. Появляется новый финансовый инструмент - CDS (credit default swap) на CMO Гадюкино Мортгидж. Это внебиржевой дериватив (OTC) второго уровня стоимостью $1 млн. Т.е. совокупный объем деривативов на выданные ипотечные кредиты в $1 млн. составил уже $2 млн. - $1 млн. в виде биржевых деривативов первого уровня - CMO, и еще $1 млн. в виде внебиржевых деривативов второго уровня - CDS.
Далее, у нас в Гадюкино есть еще два банка - Гадюкино Кредит, который выдал гадюкинцам на $1 млн. потребительских кредитов, и Гадюкино Индастриал, который выдал местным компаниям на $1 млн. инвестиционных и оборотных кредитов. Все эти кредиты они упаковали в CDO, общей суммой на $2 млн., и застраховали их в ГадСтархе на те же $2 млн. Итак, у нас в Гадюкино теперь имеется на $3 млн. разных CDO, и на $3 млн. CDS.
После оборота в экономике Гадюкино, все розданные кредиты, очевидно, вернулись в банки в виде депозитов граждан и р/счетов компаний - для простоты допустим, что так же по $1 млн. в каждый банк. Банки все эти депозиты страхуют в ГадСтрахе на $3 млн., и, для верности, еще и изначальные $3 млн. депозитов.
Все выпущенные CDO покупает на местной бирже Гадюкино Сток Эксчендж инвестиционная компания Гадюкино Инвест за $3 млн. Причем Гадюкино Инвест берет для этого $1 млн. кредитов в том же Гадюкино Кредит. На $1 млн. выпускает своих собственных облигаций, т.е. основных биржевых бумаг, по которым отвечает самостоятельно, и продает их Гадюкино Мортгидж. И на $1 млн. выпускает CDO, в которые пересобирает кредитные компоненты из купленых у гадюкинских банков CDO, и продает их Гадюкино Индастриал. Все три банка страхуют выданные Гадюкино Инвест кредиты, и приобретенные облигации и CDO в ГадСтрахе на полную сумму - общая сумма CDS увеличивается на $3 млн.
Итак, в гадюкинской финансовой системе, в которой еще недавно было просто $3 млн. денег на депозитах и р/счетах, теперь наблюдается следующая картина:
- $4 млн. выдано в виде кредитов (основной финансовый инструмент под гарантии заемшщика)
- $1 млн. привлечен по облигациям (основной финансовый инструмент под гарантии эммитента)
- $4 млн. привлечено за счет перепродажи кредитов упакованных в разные CDO (обеспеченный биржевой дериватив первого уровня без гарантий эммитента)
- $6 млн. на обязательств по депозитам и р/счетам (основной финансовый инструмент под гарантии заемшщика)
- $15 млн. CDS контрактов (необеспеченный небиржевой OTC дериватив второго уровня под гарантии эммитента)
Общий объем деривативов, как нетрудно посчитать, составляет $19 млн. Вот он пузырь деривативов, и особенно страшно в нем выглядит сумма CDS - $15 млн. Но сперва давайте посмотрим, как развивался бы кризис в отсутсвие этих CDS.
1. Итак, вчера случилось страшное - в Гадюкино начался ипотечный кризис. Биржевая цена на CMO Гадюкино Мортгидж рухнула до 10 центов за доллар, на опасениях массового дефолта ипотечных заещиков. Аналогично CDO Гадюкино Кредит рухнули в цене до 20 центов, а CDO Гадюкино Индастриал - до 50 центов на опасениях начала рецессии и банкротства бизнес заемщиков. По текущим ценам на руках у Гадюкино Инвест оказалось CDO на $600 тыс. против $3 млн. их номинальной стоимости. Движение средств в Гадюкино Индастриал порушено, и когда подходит пора следующего платежа по кредиту, хэдж-фонд объявляет дефолт и файлит банкротство. Все его активы распродаются по текущей цене и распределяются между кредиторами первой очереди, т.е. Гадюкино Кредит и Гадюкино Мортгидж по $300 тыс. на каждый $1 млн. долгов по кредитам и облигациям. По $1 млн. CDO Гадюкино Инвест, естественно объявляется полный дефолт и Гадюкино Индастриал получает шиш с маслом.
Что мы имеем?
- Гадюкино Инвест разорилось к чертям.
- Гадюкино Мортгидж сидит с $1 млн. ипотечных кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по кредиту Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Кредит сидит с $1 млн. потребительских кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по облигациям Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Индастриал сидит с $1 млн. кредитов всяким неплатежеспособным фирмам, $1 млн. убытков по CDO Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $0 кэша. Очевидно, что Гадюкино Индастриал тоже файлит банкротство, и объявляет полный дефолт по своим CDO.
- Какой-то волчара прибрал к рукам за $600 тыс. CDO/CMO гадюкинских банков на $3 млн., из которых по $1 млн. уже объявлен дефолт.
Все. В системе осталось живых незастрахованных биржевых деривативов на $2 млн., с текущей рыночной ценой $300 тыс.
А теперь возвращаемся к нашим $15 млн. CDS. Что изменится в развитии ситуации при их включении в уравнение?
2. Итак, вчера случилось страшное - в Гадюкино начался ипотечный кризис. Биржевая цена на CMO Гадюкино Мортгидж рухнула до 10 центов за доллар, на опасениях массового дефолта ипотечных заещиков. Аналогично CDO Гадюкино Кредит рухнули в цене до 20 центов, а CDO Гадюкино Индастриал - до 50 центов на опасениях начала рецессии и банкротства бизнес заемщиков. По текущим ценам на руках у Гадюкино Инвест оказалось CDO на $600 тыс. против $3 млн. их номинальной стоимости. Движение средств в Гадюкино Индастриал порушено, и когда подходит пора следующего платежа по кредиту, хэдж-фонд объявляет дефолт и файлит банкротство. Все его активы распродаются по текущей цене и распределяются между кредиторами первой очереди, т.е. Гадюкино Кредит и Гадюкино Мортгидж по $300 тыс. на каждый $1 млн. долгов по кредитам и облигациям. По $1 млн. CDO Гадюкино Инвест, естественно объявляется полный дефолт и Гадюкино Индастриал получает шиш с маслом. Гадюкино Индастриал сует ГадСтраху в нос его CDS и требует $1 млн. ГадСтрах посылает его нах, файлит банкротство, и объявляет полный дефолт по всем выпущенным CDS на $15 млн. После чего рыночная цена всех оставшихся CDO падает еще вдвое, поскольку теперь они уже явно незастрахованы.
Что мы имеем?
- Гадюкино Инвест разорилось к чертям.
- Гадюкино Мортгидж сидит с $1 млн. ипотечных кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по кредиту Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Кредит сидит с $1 млн. потребительских кредитов всяким неплатежеспособным неграм, $700 тыс. убытков по облигациям Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $300 тыс. кэша.
- Гадюкино Индастриал сидит с $1 млн. кредитов всяким неплатежеспособным фирмам, $1 млн. убытков по CDO Гадюкино Инвест, $2 млн. обязательств по депозитам, и $0 кэша. Очевидно, что Гадюкино Индастриал тоже файлит банкротство, и объявляет полный дефолт по своим CDO.
- Какой-то волчара прибрал к рукам за $600 тыс. CDO/CMO гадюкинских банков на $3 млн., из которых по $1 млн. уже объявлен дефолт.
- ГадСтрах с треском обанкротился и по всем его CDS на $15 млн. объявлен дефолт.
Все. В системе осталось живых уже незастрахованных биржевых деривативов на $2 млн., с текущей рыночной ценой $150 тыс.
И что мы видим? Что вся эта жирная надстройка над биржевыми деривативами в виде внебиржевых CDS фактически нифига не значит. Кто должен разориться, тот так и так разорится, кто должен был понести убытки - тот их при любом раскладе понесет. Фактически, все эти $15 млн. CDS увеличили число жертв на одну страховую компанию, и сделали вложения падальщика, подобравшего мусорные CDO, более рискованными. Так что все эти ужастики на тему CDS - это просто страшные детские сказки, которые темные гадюкинские бабушки рассказывают чумазым гадюкинским детям.
История 3
Я делаю автомобили. И Вы делаете автомобили.
У нас примерно одинаковые объемы продаж - $1млн. и одинаковая рентабельность - 8% в год, $80K. Вы берете годовую прибыль и добавляете к ней кредит в $1млн. под расширение производства на 25%. И я беру годовую прибыль и добавляю к ней такой же кредит под расширение производства на 25%. Вы вкладываете в производство, за два года его разворачиваете и еще через два года у Вас объем продаж увеличивается на 25%, т.е. продажи растут до $1.25млн., а прибыль до $100K. Итак, за четыре года усирания Вы вместо $320K прибыли заработали всего $100. Еще через одиннадцать лет - т.е. через 15 лет с начала своей операции, Вы выплатите кредит и заработаете $1200K, т.е. столько же, сколько Вы имели бы не суетясь. И только теперь у Вас началась новая жизнь.
А я сделал проще. Я пошел на фондовый рынок, где надували пузырь даткамов. Вложил $1080K своих и заемных денег в акции и снял через два года 200% прибыли. Отдал банку $1160K и у меня осталось $2080 прибыли. На $900K я перекупил у банка Ваш кредит и потребовал у Вас его возвращения. Вернуть Вы не можете - он в деле. Тогда я забираю за долги Вашу компанию и избавляюсь от конкурента. Поскольку мне Ваши авто даром не нужны, то я ее просто пилю на куски и продаю в виде металлолома, а цену на свои авто увеличиваю на 8% - ту самую прибыль, которую раньше получали Вы.
Итак - что мы имеем? В результате таких нехитрых операций деньги из реального бизнеса откачаны, реальное производство ликвидировано, конкуренция уменьшена, цена продукции для потребителя выросла. Вас это устраивает? Нет. Чтобы увернуться от такого будущего, Вы тоже направляете свой кредит и всю прибыль не в развитие бизнеса, а на ФР. И мы начинаем меряться писями уже не в реальном бизнесе, а на ФР - кто загонит в ФР больше прибылей, кредитов, пенсионных страховок работников. Мы начинаем по кускам распродавать собственные заводы, только бы выиграть гонку вооружений на фондовом рынке и не подставиться друг другу. В результате, через 10 лет мы с Вами по шейку в кредитах, но нас это не ипет, потому что у нас хренова туча активов - всяких разных ужасно ценных ипотечных облигаций аж на $10млн.. Мы производим уже в 5 раз меньше авто, причем говеных до ужаса, потому как экономим деньги, чтобы закачать их на ФР. А наш потребитель охренев от нашей пи@нутости покупает себе японские тачки.
Думаете это шутка? Откройте финансовые отчеты General Motors, Ford и Crysler за последние 10 лет и посмотрите. Вы увидите скучное числовое описание того увлекательного процесса, про который я Вам только что рассказал простым русским языком. И Вы будете после этого утверждать, что биржи служат направлению денег в реальную экономику?
История 4
Я создал фирму "Лимон Браузерз, Инк.", напечатал рекламный проспект про то, что она приносит людям счастье, и выпустил на IPO 100,000 акций, которые ушли по 10 баксов за штуку, при этом себе, как основателю компании, оставил еще 20,000. Таким образом, я привлек $1 млн. акционерного капитала. На этот миллион я снял офис на Ван Несс Аве., купил для производственной деятельности 200 бутылок Шамбертена 1996г, ящик контрабандных кубинских сигар, кожаный диван, и взял в аренду секретаршу 4-го размера, Майбах и реактивный Ягуар для полетов в ЛА.
В течение года я, в порядке операционных расходов, потратил $500 тыс. и достиг таких выдающихся трудовых успехов на кожаном диване с секретаршей и Шамбертеном, что диван порвался пополам. Все это время с моими акциями на бирже игрались спекули и загнали их цену до $25 за штуку, так что капитализация моей компании выросла до $3.0 млн. Я, т.е. моя фирма "Лимон Браузерз, Инк.", берет оставшиеся $500 тыс., и выкупает на них у меня мои 20 тыс. акций. В результате цена на оставшиеся 100,000 акций подскакивает до $30 за штуку. Полученные от выкупа моих акций $500 тыс. я кладу в карман и лечу лечить истощенные непосильным трудом нервы в Парагвай. Как Вы и просили, я воспользовался распространенным вариантом выкупа акций, и мой суммарный показатель привлечения акционерного капитала болтается возле нуля. Вы же не против? - Вы сами говорили, что это нормально и вообще хорошо.
Подбиваем баланс. У "Лимон Браузерз" на счетах $0.0, а из прочих активов ломаный диван, 200 пустых бутылок, 300 использованных презервативов, одно ведро сигарных окурков, и неоплаченные счета за аренду офиса, Майбаха и самолета Ягуар. При этом капитализация компании, т.е. рыночная цена всех выпущенных акций, составляет $3.0 млн. Я хочу сказать, что это она по-Вашему составляет $3.0 млн. По-моему стоимость этой компании составляет ровно $0.0.
Я не стремлюсь к категоричным обобщениям, но обычно выкуп акций работает именно таким образом. Во всяком случае, когда я был участником Internet Bubble 1998-2001, все лидеры "новой экономики" делали именно это. В результате, когда инвесторы захотели узнать, чего же мы всем сообществом "Интернет гуру" делали, капитализация везунчиков за год упала в 30-40 раз, а тех, кто не успел увернуться, просто вынесли ногами вперед, потому что все их активы и имущество в точности совпадали с приведенным выше описанием. И Майкрсофт, если что, делает то же самое. Он выкупает свои акции за $40 млрд., т.е. УМЕНЬШАЕТ СВОИ РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ, и его капитализация после этого растет. Повторяю – чем больше компания выкидывает денег, тем она дороже стоит на рынке.
А теперь еще сообразите, что все акции "Лимон Браузерз" - на $3.0 млн. стоят у кого-то на балансе и числятся в качестве активов. А если какой-нибудь Майкрософт ее полностью поглотит, то у него в статье "Гудвилл" бухотчета прибавится $3.0 млн. Как кто-то мне объяснял позавчера - ни по какой другой статье инженерную незавершенку завести невозможно. Я согласен - по какой еще статье можно завести ведро окурков и 300 отработанных гандонов.
Я делаю автомобили. И Вы делаете автомобили.
У нас примерно одинаковые объемы продаж - $1млн. и одинаковая рентабельность - 8% в год, $80K. Вы берете годовую прибыль и добавляете к ней кредит в $1млн. под расширение производства на 25%. И я беру годовую прибыль и добавляю к ней такой же кредит под расширение производства на 25%. Вы вкладываете в производство, за два года его разворачиваете и еще через два года у Вас объем продаж увеличивается на 25%, т.е. продажи растут до $1.25млн., а прибыль до $100K. Итак, за четыре года усирания Вы вместо $320K прибыли заработали всего $100. Еще через одиннадцать лет - т.е. через 15 лет с начала своей операции, Вы выплатите кредит и заработаете $1200K, т.е. столько же, сколько Вы имели бы не суетясь. И только теперь у Вас началась новая жизнь.
А я сделал проще. Я пошел на фондовый рынок, где надували пузырь даткамов. Вложил $1080K своих и заемных денег в акции и снял через два года 200% прибыли. Отдал банку $1160K и у меня осталось $2080 прибыли. На $900K я перекупил у банка Ваш кредит и потребовал у Вас его возвращения. Вернуть Вы не можете - он в деле. Тогда я забираю за долги Вашу компанию и избавляюсь от конкурента. Поскольку мне Ваши авто даром не нужны, то я ее просто пилю на куски и продаю в виде металлолома, а цену на свои авто увеличиваю на 8% - ту самую прибыль, которую раньше получали Вы.
Итак - что мы имеем? В результате таких нехитрых операций деньги из реального бизнеса откачаны, реальное производство ликвидировано, конкуренция уменьшена, цена продукции для потребителя выросла. Вас это устраивает? Нет. Чтобы увернуться от такого будущего, Вы тоже направляете свой кредит и всю прибыль не в развитие бизнеса, а на ФР. И мы начинаем меряться писями уже не в реальном бизнесе, а на ФР - кто загонит в ФР больше прибылей, кредитов, пенсионных страховок работников. Мы начинаем по кускам распродавать собственные заводы, только бы выиграть гонку вооружений на фондовом рынке и не подставиться друг другу. В результате, через 10 лет мы с Вами по шейку в кредитах, но нас это не ипет, потому что у нас хренова туча активов - всяких разных ужасно ценных ипотечных облигаций аж на $10млн.. Мы производим уже в 5 раз меньше авто, причем говеных до ужаса, потому как экономим деньги, чтобы закачать их на ФР. А наш потребитель охренев от нашей пи@нутости покупает себе японские тачки.
Думаете это шутка? Откройте финансовые отчеты General Motors, Ford и Crysler за последние 10 лет и посмотрите. Вы увидите скучное числовое описание того увлекательного процесса, про который я Вам только что рассказал простым русским языком. И Вы будете после этого утверждать, что биржи служат направлению денег в реальную экономику?
История 4
Я создал фирму "Лимон Браузерз, Инк.", напечатал рекламный проспект про то, что она приносит людям счастье, и выпустил на IPO 100,000 акций, которые ушли по 10 баксов за штуку, при этом себе, как основателю компании, оставил еще 20,000. Таким образом, я привлек $1 млн. акционерного капитала. На этот миллион я снял офис на Ван Несс Аве., купил для производственной деятельности 200 бутылок Шамбертена 1996г, ящик контрабандных кубинских сигар, кожаный диван, и взял в аренду секретаршу 4-го размера, Майбах и реактивный Ягуар для полетов в ЛА.
В течение года я, в порядке операционных расходов, потратил $500 тыс. и достиг таких выдающихся трудовых успехов на кожаном диване с секретаршей и Шамбертеном, что диван порвался пополам. Все это время с моими акциями на бирже игрались спекули и загнали их цену до $25 за штуку, так что капитализация моей компании выросла до $3.0 млн. Я, т.е. моя фирма "Лимон Браузерз, Инк.", берет оставшиеся $500 тыс., и выкупает на них у меня мои 20 тыс. акций. В результате цена на оставшиеся 100,000 акций подскакивает до $30 за штуку. Полученные от выкупа моих акций $500 тыс. я кладу в карман и лечу лечить истощенные непосильным трудом нервы в Парагвай. Как Вы и просили, я воспользовался распространенным вариантом выкупа акций, и мой суммарный показатель привлечения акционерного капитала болтается возле нуля. Вы же не против? - Вы сами говорили, что это нормально и вообще хорошо.
Подбиваем баланс. У "Лимон Браузерз" на счетах $0.0, а из прочих активов ломаный диван, 200 пустых бутылок, 300 использованных презервативов, одно ведро сигарных окурков, и неоплаченные счета за аренду офиса, Майбаха и самолета Ягуар. При этом капитализация компании, т.е. рыночная цена всех выпущенных акций, составляет $3.0 млн. Я хочу сказать, что это она по-Вашему составляет $3.0 млн. По-моему стоимость этой компании составляет ровно $0.0.
Я не стремлюсь к категоричным обобщениям, но обычно выкуп акций работает именно таким образом. Во всяком случае, когда я был участником Internet Bubble 1998-2001, все лидеры "новой экономики" делали именно это. В результате, когда инвесторы захотели узнать, чего же мы всем сообществом "Интернет гуру" делали, капитализация везунчиков за год упала в 30-40 раз, а тех, кто не успел увернуться, просто вынесли ногами вперед, потому что все их активы и имущество в точности совпадали с приведенным выше описанием. И Майкрсофт, если что, делает то же самое. Он выкупает свои акции за $40 млрд., т.е. УМЕНЬШАЕТ СВОИ РЕАЛЬНЫЕ АКТИВЫ, и его капитализация после этого растет. Повторяю – чем больше компания выкидывает денег, тем она дороже стоит на рынке.
А теперь еще сообразите, что все акции "Лимон Браузерз" - на $3.0 млн. стоят у кого-то на балансе и числятся в качестве активов. А если какой-нибудь Майкрософт ее полностью поглотит, то у него в статье "Гудвилл" бухотчета прибавится $3.0 млн. Как кто-то мне объяснял позавчера - ни по какой другой статье инженерную незавершенку завести невозможно. Я согласен - по какой еще статье можно завести ведро окурков и 300 отработанных гандонов.
История 5
Короче, как выглядит крупный бизнес по американски на текущий момент и что, собственно, написано в этой статье про Голдман Сакс, если перевести на человечий язык:
Сижу я, директор Голдман Сакс, с бухгалтером и секретаршей в кабинете, грустим - все клиенты ушли, денег нет, скоро свет отключат. Самое время закрываться. Оглядываюсь по сторонам и тут на тебе, осенило:
- Матрена Джонсовна, - говорю бухгалтеру, - сколько вот эта хрень в углу стоит по балансу?
- $100,000, - отвечает.
- Окей, говорю, дуйте в банк и берите под нее $60,000 кредит.
- Не поняла - а чем расплачиваться бум, г-н Голдман Саксович?
- Не парьте мозг, гражданка бухгалтер, делайте чего сказано.
Едет, значит бухгалтер в банк, берет $60,000. Мы на эти деньги целый квартал работаем изо всех сил, т.е. сидим втроем в кабинете, пьем кофе и точим лясы. Проценты банку платим. Через три месяца бухгалтер начинает волноваться:
- Голдман Саксович, эта, деньги-то того, заканчиваются - отдавать непонятно чем. И налоги платить. А еще нас выдерут на выездной за убытки.
- Матреееена Джонсовна, глупая вы женщина, ничего не понимаете в большом бизнесе. Короче так - сколько у нас та заложенная хрень по балансу стоила?
- $100,000.
- Так вот, поздравляю вас, гражданка бухгалтер, с большим трудовым успехом. Коньюнктура рынка оказалась к нам благосклонна и теперь та самая хреновина стоит $200,000. Это я Вам со всей ответственностью заявляю - так и запишите в балансе. Так что у нас за квартал натурально $100,000 дохода получилось, т.е. $25,000 прибыли, после вычета кредита и налогов.
- Не, - охреневает бухгалтер, - это все нормально, но натуральных денег-то платить налоги и возвращать кредит все равно нифига нету.
- Что значит нету? - возмущаюсь тупостью старой женщины, воспитанной в замшелых капиталистических традициях. - У нас же из стоимости той хреновины всего $100,000 заложено. А вторые $100,000, которые от переоценки получились, натурально не заложены. Дуйте в банк - берите под них еще $60,000.
Матрена Джонсовна едет в банк и повторно закладывает переоцененную хреновину. Банк счастлив - мы ему прОценты исправно плОтим. Налоговая счастлива - мы ей налоги плОтим, прибыль хорошую показываем. А нам с бухгалтером и секретаршей вообще заипись - нихрена не делам, кофе дуем ведрами, а денежки идут - эту хреновину мы еще раз 10 переоценим и перезаложим.
История 6
Я Вам сейчас очень просто объясню, почему дома подорожали к зарплате - бензин тут ни при чем. Допустим, мы - я, Вы и Хроноскопист летели на самолете через Тихий океан. В пути мы втроем накушались абсента, надебоширили, отломали дверь от туалета, и нас за это выкинули в море через аварийный выход. По счастью, рядом с местом нашего падения обнаружился маленький безымянный полинезийский остров. Выбравшись на берег, мы посовещались, и решили считать его новым государством под названием Соединенные Штаты Абсента (США).
Когда нас выкидывали из самолета, то багажа нам, естественно, не выдали. Поэтому, всех материальных и нематериальных активов у нас - только туалетная дверь, которую Вы таки прихватили с собой. И вообще, несмотря на абсент, Вы у нас оказались самым запасливым - в бумажнике у Вас, совершенно случайно, обнаружилась банкнота в $100. Таким образом, в наших США имеются нефинансовые активы - дверь, и финансовые активы, они же денежная масса - $100. Это все наши сбережения. Поскольку у нас больше вообще ничего нет, то можно сказать и так - у нас есть один материальный актив - дверь, обеспеченный денежной массой в $100. Т.е. наша дверь стоит $100.
Немного протрезвев, мы решаем, что надо как-то обустраиваться. Самый быстрый из нас оказался Хроноскопист. Он тут же объявил, что создает банк и готов взять в рост имеющиеся у населения денежные сбережения под 3% годовых - ну не сидится человеку без дела. Вы отдаете ему $100, и он их записывает в блокнот в статью "Пассивы -> Дипазиты". Но я тоже не лаптем щи хл***л - зря я что ли столько времени занимаюсь расследованием экономического мухлежа - я знаю как изъять у Вас и дверь и $100. Я предлагаю Вам взять Ваши $100 в рост под 5% годовых. Вырываю листик из своего блокнота и пишу на нем - "Аблегиция на $100 под 5% годовых". Вы чувствуете, что Вам поперло. Забираете деньги у расстроенного Хроноскописта с дипазита и отдаете их мне в обмен на мою аблегацию. Я беру Ваши $100 и кладу их на дипозит в банк обратно обрадованного Хроноскописта.
По хорошему, на этом можно было бы и успокоиться и пойти всем заняться делом - пальму потрясти или за моллюсками понырять, снискать себе хлеб насущный, так сказать. Но Вы ж знаете - я неуемный финансовый гений, такие пустяки как кокосы и устрицы меня не интересуют. Помыкавшись по нашему острову - 50 шагов от южного побережья до северного, и 30 с запада на восток, я придумываю гениальную комбинацию. Я подхожу к Вам и предлагаю на пустом месте заработать еще 1% годовых. Взять в банке Хроноскописта кредит под 4%, и купить у меня еще одну аблигацию под 5%. Вторую аблегацию на $100 я тут же выписываю на блокнотном листике, и машу ею у Вас перед носом. Недолго думая, Вы бежите в банк и берете кредит $100 под залог моей первой аблегации на $100. Они там есть - я их туда положил на дипазит. Вы отдаете мне заемные $100 и прячете вторую аблегацию к себе в бумажник - теперь у Вас есть моих аблегаций на $200. А $100 я кладу в банк - теперь у меня там $200 на дипазите. Хроноскопист аж подпрыгивает от радости - кредитный бизнес попер.
Думаете я на этом остановлюсь? Ага, сейчас - я уже выписал Вам третью аблегацию. Бегом в банк за кредитом под залог второй аблегации. Ближе к вечеру, набегавшись по острову с этой сотней баксов и изодрав все листочки из блокнота на аблегации, мы имеем следующую картину. У Вас на $5000 моих аблегаций, а у меня на $5000 дипазитов в банке. Теперь, я чувствую, что пришло время прибрать Вашу дверь к рукам. Я предлагаю купить ее у Вас за $100. Но Вы вредничаете - дверь-то всего одна, и заламываете цену в $1000. Ну, $1000 так $1000 - в конце концов у меня на депозите лежит целых $5000. Я на последнем блокнотном листочке направляю платежное поручение Хроноскописту, перевести $1000 с моего дипазита на Ваш, и забираю Вашу дверь.
Если нашу бухгалтерию отдать американскому экономисту с гарварским дипломом, он сообщит нам, что наши США располагают $1000 материальных активов в виде двери, и $10000 финансовых активов в виде аблегаций и дипазитов. Т.е. что стоимость нашего совокупного имущества увеличилась за день в 110 раз. Менее тонкий и образованный человек сказал бы, что мы - три дебила, у нас как была одна дверь и $100, так и осталось, и что только конченные дебилы могли целый день рвать листочки из блокнота, вместо того, чтобы нарвать кокосов. Кто из них прав - решайте сами. Но механизм относительного роста цен на дома именно такой, что в США, что в Японии, что в России.
Кстати, предыдущий тезис про невозможность прорыва денежной массы на потребительский рынок, возможно окажется недопонятым, поэтому я его немного разовью. Возвращаемся в пгт Гадюкино, чтобы разъяснить вопрос о существовании денежной массы.
Короче, как выглядит крупный бизнес по американски на текущий момент и что, собственно, написано в этой статье про Голдман Сакс, если перевести на человечий язык:
Сижу я, директор Голдман Сакс, с бухгалтером и секретаршей в кабинете, грустим - все клиенты ушли, денег нет, скоро свет отключат. Самое время закрываться. Оглядываюсь по сторонам и тут на тебе, осенило:
- Матрена Джонсовна, - говорю бухгалтеру, - сколько вот эта хрень в углу стоит по балансу?
- $100,000, - отвечает.
- Окей, говорю, дуйте в банк и берите под нее $60,000 кредит.
- Не поняла - а чем расплачиваться бум, г-н Голдман Саксович?
- Не парьте мозг, гражданка бухгалтер, делайте чего сказано.
Едет, значит бухгалтер в банк, берет $60,000. Мы на эти деньги целый квартал работаем изо всех сил, т.е. сидим втроем в кабинете, пьем кофе и точим лясы. Проценты банку платим. Через три месяца бухгалтер начинает волноваться:
- Голдман Саксович, эта, деньги-то того, заканчиваются - отдавать непонятно чем. И налоги платить. А еще нас выдерут на выездной за убытки.
- Матреееена Джонсовна, глупая вы женщина, ничего не понимаете в большом бизнесе. Короче так - сколько у нас та заложенная хрень по балансу стоила?
- $100,000.
- Так вот, поздравляю вас, гражданка бухгалтер, с большим трудовым успехом. Коньюнктура рынка оказалась к нам благосклонна и теперь та самая хреновина стоит $200,000. Это я Вам со всей ответственностью заявляю - так и запишите в балансе. Так что у нас за квартал натурально $100,000 дохода получилось, т.е. $25,000 прибыли, после вычета кредита и налогов.
- Не, - охреневает бухгалтер, - это все нормально, но натуральных денег-то платить налоги и возвращать кредит все равно нифига нету.
- Что значит нету? - возмущаюсь тупостью старой женщины, воспитанной в замшелых капиталистических традициях. - У нас же из стоимости той хреновины всего $100,000 заложено. А вторые $100,000, которые от переоценки получились, натурально не заложены. Дуйте в банк - берите под них еще $60,000.
Матрена Джонсовна едет в банк и повторно закладывает переоцененную хреновину. Банк счастлив - мы ему прОценты исправно плОтим. Налоговая счастлива - мы ей налоги плОтим, прибыль хорошую показываем. А нам с бухгалтером и секретаршей вообще заипись - нихрена не делам, кофе дуем ведрами, а денежки идут - эту хреновину мы еще раз 10 переоценим и перезаложим.
История 6
Я Вам сейчас очень просто объясню, почему дома подорожали к зарплате - бензин тут ни при чем. Допустим, мы - я, Вы и Хроноскопист летели на самолете через Тихий океан. В пути мы втроем накушались абсента, надебоширили, отломали дверь от туалета, и нас за это выкинули в море через аварийный выход. По счастью, рядом с местом нашего падения обнаружился маленький безымянный полинезийский остров. Выбравшись на берег, мы посовещались, и решили считать его новым государством под названием Соединенные Штаты Абсента (США).
Когда нас выкидывали из самолета, то багажа нам, естественно, не выдали. Поэтому, всех материальных и нематериальных активов у нас - только туалетная дверь, которую Вы таки прихватили с собой. И вообще, несмотря на абсент, Вы у нас оказались самым запасливым - в бумажнике у Вас, совершенно случайно, обнаружилась банкнота в $100. Таким образом, в наших США имеются нефинансовые активы - дверь, и финансовые активы, они же денежная масса - $100. Это все наши сбережения. Поскольку у нас больше вообще ничего нет, то можно сказать и так - у нас есть один материальный актив - дверь, обеспеченный денежной массой в $100. Т.е. наша дверь стоит $100.
Немного протрезвев, мы решаем, что надо как-то обустраиваться. Самый быстрый из нас оказался Хроноскопист. Он тут же объявил, что создает банк и готов взять в рост имеющиеся у населения денежные сбережения под 3% годовых - ну не сидится человеку без дела. Вы отдаете ему $100, и он их записывает в блокнот в статью "Пассивы -> Дипазиты". Но я тоже не лаптем щи хл***л - зря я что ли столько времени занимаюсь расследованием экономического мухлежа - я знаю как изъять у Вас и дверь и $100. Я предлагаю Вам взять Ваши $100 в рост под 5% годовых. Вырываю листик из своего блокнота и пишу на нем - "Аблегиция на $100 под 5% годовых". Вы чувствуете, что Вам поперло. Забираете деньги у расстроенного Хроноскописта с дипазита и отдаете их мне в обмен на мою аблегацию. Я беру Ваши $100 и кладу их на дипозит в банк обратно обрадованного Хроноскописта.
По хорошему, на этом можно было бы и успокоиться и пойти всем заняться делом - пальму потрясти или за моллюсками понырять, снискать себе хлеб насущный, так сказать. Но Вы ж знаете - я неуемный финансовый гений, такие пустяки как кокосы и устрицы меня не интересуют. Помыкавшись по нашему острову - 50 шагов от южного побережья до северного, и 30 с запада на восток, я придумываю гениальную комбинацию. Я подхожу к Вам и предлагаю на пустом месте заработать еще 1% годовых. Взять в банке Хроноскописта кредит под 4%, и купить у меня еще одну аблигацию под 5%. Вторую аблегацию на $100 я тут же выписываю на блокнотном листике, и машу ею у Вас перед носом. Недолго думая, Вы бежите в банк и берете кредит $100 под залог моей первой аблегации на $100. Они там есть - я их туда положил на дипазит. Вы отдаете мне заемные $100 и прячете вторую аблегацию к себе в бумажник - теперь у Вас есть моих аблегаций на $200. А $100 я кладу в банк - теперь у меня там $200 на дипазите. Хроноскопист аж подпрыгивает от радости - кредитный бизнес попер.
Думаете я на этом остановлюсь? Ага, сейчас - я уже выписал Вам третью аблегацию. Бегом в банк за кредитом под залог второй аблегации. Ближе к вечеру, набегавшись по острову с этой сотней баксов и изодрав все листочки из блокнота на аблегации, мы имеем следующую картину. У Вас на $5000 моих аблегаций, а у меня на $5000 дипазитов в банке. Теперь, я чувствую, что пришло время прибрать Вашу дверь к рукам. Я предлагаю купить ее у Вас за $100. Но Вы вредничаете - дверь-то всего одна, и заламываете цену в $1000. Ну, $1000 так $1000 - в конце концов у меня на депозите лежит целых $5000. Я на последнем блокнотном листочке направляю платежное поручение Хроноскописту, перевести $1000 с моего дипазита на Ваш, и забираю Вашу дверь.
Если нашу бухгалтерию отдать американскому экономисту с гарварским дипломом, он сообщит нам, что наши США располагают $1000 материальных активов в виде двери, и $10000 финансовых активов в виде аблегаций и дипазитов. Т.е. что стоимость нашего совокупного имущества увеличилась за день в 110 раз. Менее тонкий и образованный человек сказал бы, что мы - три дебила, у нас как была одна дверь и $100, так и осталось, и что только конченные дебилы могли целый день рвать листочки из блокнота, вместо того, чтобы нарвать кокосов. Кто из них прав - решайте сами. Но механизм относительного роста цен на дома именно такой, что в США, что в Японии, что в России.
Кстати, предыдущий тезис про невозможность прорыва денежной массы на потребительский рынок, возможно окажется недопонятым, поэтому я его немного разовью. Возвращаемся в пгт Гадюкино, чтобы разъяснить вопрос о существовании денежной массы.
История 7
Итак, у нас в Гадюкино есть две корпорации: "Гадюкинские Веники" и "Балалайки Гадюкино". Обе эти корпорации собираются выходить с IPO на местную биржу "Гадюкино Сток Эксчейндж" - ГСЭ. К тому же у нас в Гадюкино есть банк - "Первый Гадюкинский Банк" - ПГБ.
Допустим, у корпорации "Гадюкинские Веники" был удачный финансовый год и у нее на р/счете в Первом Гадюкинском лежит $1000, а у Балалаек год был так себе, поэтому в банковском счете живет таракан. Таким образом, доля наших двух корпораций в местной денежной массе составляет $1000. Для простоты будем считать, что это вообще все деньги в Гадюкино, т.е. денежная масса M3 равна $1000.
Первой на биржу выходит ОАО "Балалайки Гадюкино" с 1500 акций по $1. "Веники" берут в банке кредит в $950 - у банка ведь есть $1000, из которой он только 5% должен зарезервировать - и покупает 950 акций, в результате чего, цена акции "Балалаек" взлетает до $1.50. "Балайки" перечисляют вырученные на IPO $950 на свой рассчетный в ПГБ. Таким образом, денежная масса M2 увеличивается на $950.
Далее на рынок выходят "Гадюкинские Веники", тоже с 1500 акций по $1. "Балайки", не будь дураки, решают прикупить себе перспективных акций. Но деньги на счете нужны для развития балалаечного бизнеса. Поэтому "Балалайки Гадюкино" тоже берут в банке кредит в $900 - у ПГБ как раз было свободных $950 - и покупают вениковые акции. Цена акций "Веников" при этом тоже взлетает до $1.5. А сами "Веники" перечисляют вырученные $900 на р/счет в ПГБ - теперь у них на счете $1900, а денежная масса M2 Гадюкино составляет уже $2850 - $1900 на счете "Веников" + $950 на счете "Балалаек".
Воодушевленные удачным размещением, "Балалайки" решают провести допэмиссию, и выпускают еще 500 акций. Вошедшие во вкус "Гадюкинские Веники" бегут в банк, берут кредит в $855 под залог ранее купленных 800 акций "Балалаек" ценой в $1200, и покупают на них еще 570 акций "Балалек Гадюкино". Котировки "Балалаек" резко взлетают до $2.5, а вырученные от допэмиссии деньги снова поступают на балалаечный счет в банке, увеличивая Гадюкинскую денежную массу M2 до $3705. Теперь приходит очередь "Веников" делать допэмиссию, а "Балалаек" бежать в банк, брать под залог уже имеющихся акций кредит, и покупать новые акции, и увеличивать M2 до $4515.
Через две недели финансового расцвета Гадюкино, мы имеем следующую картину. Обе корпорации выпустили по 5000 акций, цена на которые была загнана ажиотажным спросом к $20 за штуку. Соответственно, капитализация обеих компаний составляет по $1 млн., на счете в Первом Гадюкинском у "Гадюкинских Веников" лежит $10,000, против $9,500 кредитов там же, на счетах у "Балалаек Гадюкино" - $9,000, против $8,500 кредитов. А Гадюкинская денежная масса M2 выросла за эти две недели с $1000 до $19,000 - в 19 раз. Директора корпораций до того возгордились, что уже брезгуют ходить в дачный сортир, и пишут в губернию, чтобы им прислали фаянсовые унитазы. Директор банка уволил инвалида письмоводителя и нанял вместо него секретаршей ядреную девку Матрену Калиткину. А директор биржи начал прикидывать, а не купить ли ему престижный велосипед Кавасаки, вместо пешкаруса.
Между тем, расцвет финансового дела в Гадюкино заслонил собой такие вздорные мелочи, как производство веников и балалаек для губернии. Через неделю балалечно-веничного голода, губерния взбунтовалась и направила в ПГТ инспектора, разобраться на месте, зачем происходит небрежение. Прибыв в Гадюкино, инспектор за 10 минут разобрался что к чему и, собрав у себя всю местную бизнес элиту, провел разъяснительную работу простыми и доходчивыми словами, самыми печатными из которых было "зачморю уе...в колхозных, бушлатом по зоне свиней собачих загоняю!".
Колхозная элита прониклась, пообещала немедленно исправиться, и кинулась исполнять. Для начала директора "Гадюкинских Веников" и "Балалаек Гадюкино" попытались скинуть небольшие пакеты еще незаложенные акций друг друга. Но остальные колхозники в это время пили свежий самогон, и понимания нужд финансовой системы Гадюкино не проявили, а кроме них покупать акции было некому. В результате, акции обеих корпораций рухнули с $20 за штуку до 20 центов за кило, а капитализация корпораций - с $1 млн. до просто $50.
Директор банка взвыл козлиным голосом - все обеспечение $18,000 кредитов исчезло в одну секунду. Немедленно вызвав участкового Гаврилу Дубину, он, с его юридического одобрения, арестовал счета обеих корпораций на общую сумму в $19,000. Следующий час директор Первого Гадюкинского провел кряхтя и жалуясь на обрушившуюся на него нищету, и чиркая в бухгалтерской книге слова "Безнадежный кредит - списан". В счет убытков он, естественно, оставил себе средства "Балалаек" и "Веников", а также их заложенные акции. Отправив бывших директоров корпораций чистить свинарник, директор Первого Гадюкинского, как новый владелец венично-балалаечной индустрии, нанял обратно инвалида псьмоводителя управлять обеими корпорациями за бутылку самогона в месяц. После чего клятвенно заверил губернского инспектора, что поставки веников и балалаек будут восстановлены в полном объеме, и представил твердые гарантии в виде большого свиного окорока и бутыли самогона, от чего инспектор утешился и убыл.
А что у нас с Гадюкинской денежной массой M2 в $19,000, которая грозила хлынуть на потребительский рынок? А где вы ее тут увидели? Всей денежной массы в Гадюкино осталось обратно $1000, причем лежат они в кармане телогрейки у директора банка, и поступают на потребительский рынок только в периоды припадка щедрости банкира, когда он покупает своей грудастой и попастой Матрене леденец за 2 цента. Вот и весь "прорыв инфляции на рынок".
вот такая "экономика"....
Итак, у нас в Гадюкино есть две корпорации: "Гадюкинские Веники" и "Балалайки Гадюкино". Обе эти корпорации собираются выходить с IPO на местную биржу "Гадюкино Сток Эксчейндж" - ГСЭ. К тому же у нас в Гадюкино есть банк - "Первый Гадюкинский Банк" - ПГБ.
Допустим, у корпорации "Гадюкинские Веники" был удачный финансовый год и у нее на р/счете в Первом Гадюкинском лежит $1000, а у Балалаек год был так себе, поэтому в банковском счете живет таракан. Таким образом, доля наших двух корпораций в местной денежной массе составляет $1000. Для простоты будем считать, что это вообще все деньги в Гадюкино, т.е. денежная масса M3 равна $1000.
Первой на биржу выходит ОАО "Балалайки Гадюкино" с 1500 акций по $1. "Веники" берут в банке кредит в $950 - у банка ведь есть $1000, из которой он только 5% должен зарезервировать - и покупает 950 акций, в результате чего, цена акции "Балалаек" взлетает до $1.50. "Балайки" перечисляют вырученные на IPO $950 на свой рассчетный в ПГБ. Таким образом, денежная масса M2 увеличивается на $950.
Далее на рынок выходят "Гадюкинские Веники", тоже с 1500 акций по $1. "Балайки", не будь дураки, решают прикупить себе перспективных акций. Но деньги на счете нужны для развития балалаечного бизнеса. Поэтому "Балалайки Гадюкино" тоже берут в банке кредит в $900 - у ПГБ как раз было свободных $950 - и покупают вениковые акции. Цена акций "Веников" при этом тоже взлетает до $1.5. А сами "Веники" перечисляют вырученные $900 на р/счет в ПГБ - теперь у них на счете $1900, а денежная масса M2 Гадюкино составляет уже $2850 - $1900 на счете "Веников" + $950 на счете "Балалаек".
Воодушевленные удачным размещением, "Балалайки" решают провести допэмиссию, и выпускают еще 500 акций. Вошедшие во вкус "Гадюкинские Веники" бегут в банк, берут кредит в $855 под залог ранее купленных 800 акций "Балалаек" ценой в $1200, и покупают на них еще 570 акций "Балалек Гадюкино". Котировки "Балалаек" резко взлетают до $2.5, а вырученные от допэмиссии деньги снова поступают на балалаечный счет в банке, увеличивая Гадюкинскую денежную массу M2 до $3705. Теперь приходит очередь "Веников" делать допэмиссию, а "Балалаек" бежать в банк, брать под залог уже имеющихся акций кредит, и покупать новые акции, и увеличивать M2 до $4515.
Через две недели финансового расцвета Гадюкино, мы имеем следующую картину. Обе корпорации выпустили по 5000 акций, цена на которые была загнана ажиотажным спросом к $20 за штуку. Соответственно, капитализация обеих компаний составляет по $1 млн., на счете в Первом Гадюкинском у "Гадюкинских Веников" лежит $10,000, против $9,500 кредитов там же, на счетах у "Балалаек Гадюкино" - $9,000, против $8,500 кредитов. А Гадюкинская денежная масса M2 выросла за эти две недели с $1000 до $19,000 - в 19 раз. Директора корпораций до того возгордились, что уже брезгуют ходить в дачный сортир, и пишут в губернию, чтобы им прислали фаянсовые унитазы. Директор банка уволил инвалида письмоводителя и нанял вместо него секретаршей ядреную девку Матрену Калиткину. А директор биржи начал прикидывать, а не купить ли ему престижный велосипед Кавасаки, вместо пешкаруса.
Между тем, расцвет финансового дела в Гадюкино заслонил собой такие вздорные мелочи, как производство веников и балалаек для губернии. Через неделю балалечно-веничного голода, губерния взбунтовалась и направила в ПГТ инспектора, разобраться на месте, зачем происходит небрежение. Прибыв в Гадюкино, инспектор за 10 минут разобрался что к чему и, собрав у себя всю местную бизнес элиту, провел разъяснительную работу простыми и доходчивыми словами, самыми печатными из которых было "зачморю уе...в колхозных, бушлатом по зоне свиней собачих загоняю!".
Колхозная элита прониклась, пообещала немедленно исправиться, и кинулась исполнять. Для начала директора "Гадюкинских Веников" и "Балалаек Гадюкино" попытались скинуть небольшие пакеты еще незаложенные акций друг друга. Но остальные колхозники в это время пили свежий самогон, и понимания нужд финансовой системы Гадюкино не проявили, а кроме них покупать акции было некому. В результате, акции обеих корпораций рухнули с $20 за штуку до 20 центов за кило, а капитализация корпораций - с $1 млн. до просто $50.
Директор банка взвыл козлиным голосом - все обеспечение $18,000 кредитов исчезло в одну секунду. Немедленно вызвав участкового Гаврилу Дубину, он, с его юридического одобрения, арестовал счета обеих корпораций на общую сумму в $19,000. Следующий час директор Первого Гадюкинского провел кряхтя и жалуясь на обрушившуюся на него нищету, и чиркая в бухгалтерской книге слова "Безнадежный кредит - списан". В счет убытков он, естественно, оставил себе средства "Балалаек" и "Веников", а также их заложенные акции. Отправив бывших директоров корпораций чистить свинарник, директор Первого Гадюкинского, как новый владелец венично-балалаечной индустрии, нанял обратно инвалида псьмоводителя управлять обеими корпорациями за бутылку самогона в месяц. После чего клятвенно заверил губернского инспектора, что поставки веников и балалаек будут восстановлены в полном объеме, и представил твердые гарантии в виде большого свиного окорока и бутыли самогона, от чего инспектор утешился и убыл.
А что у нас с Гадюкинской денежной массой M2 в $19,000, которая грозила хлынуть на потребительский рынок? А где вы ее тут увидели? Всей денежной массы в Гадюкино осталось обратно $1000, причем лежат они в кармане телогрейки у директора банка, и поступают на потребительский рынок только в периоды припадка щедрости банкира, когда он покупает своей грудастой и попастой Матрене леденец за 2 цента. Вот и весь "прорыв инфляции на рынок".
вот такая "экономика"....
Тимошенко с Ющем ЖГУТ и курят "неправильную" траву!!! Просят 5 млрд. "баксов" у Медведпута!!!
(текст на украинской мове написан, но думаю понятно написано...)
За даними видання, мова іде про 5 мільярдів доларів, які обговорював у Москві заступник міністра фінансів Анатолій Мярковський.
http://pravda.com.ua/ru/news/2009/2/7/88010.htm
(текст на украинской мове написан, но думаю понятно написано...)
За даними видання, мова іде про 5 мільярдів доларів, які обговорював у Москві заступник міністра фінансів Анатолій Мярковський.
http://pravda.com.ua/ru/news/2009/2/7/88010.htm
На всякий случай
МВД готовится к росту преступности в связи с экономическим кризисом
Экономический кризис в России продолжает углубляться, и все больше людей остаются без работы, а, следовательно, и без средств к достойному существованию. Все это не может не порождать протесты. Объектом критики, естественно, становится власть, которая всего за полгода превратилась из благодетеля, щедро делившегося нефтяным пирогом, в главного социального антагониста, вставшего на защиту сырьевых корпораций.
В Кремле, осознавая подобную опасность, принимают превентивные меры. 6 февраля президент России Дмитрий Медведев давал установки милиции на коллегии МВД. Глава государства особо отметил [SIZE=4][COLOR=Red]угрозу экстремизма[/COLOR][/SIZE] и рост протестных настроений в результате обострения социальной обстановки.
http://lenta.ru/articles/2009/02/06/fight/
P.S. Кто не согласен с курсом "Титаника" - тот экстремист!!! Вот так вот!!! А тут ещё и КРД "пришить" могут!!!!:rotate:
МВД готовится к росту преступности в связи с экономическим кризисом
Экономический кризис в России продолжает углубляться, и все больше людей остаются без работы, а, следовательно, и без средств к достойному существованию. Все это не может не порождать протесты. Объектом критики, естественно, становится власть, которая всего за полгода превратилась из благодетеля, щедро делившегося нефтяным пирогом, в главного социального антагониста, вставшего на защиту сырьевых корпораций.
В Кремле, осознавая подобную опасность, принимают превентивные меры. 6 февраля президент России Дмитрий Медведев давал установки милиции на коллегии МВД. Глава государства особо отметил [SIZE=4][COLOR=Red]угрозу экстремизма[/COLOR][/SIZE] и рост протестных настроений в результате обострения социальной обстановки.
http://lenta.ru/articles/2009/02/06/fight/
P.S. Кто не согласен с курсом "Титаника" - тот экстремист!!! Вот так вот!!! А тут ещё и КРД "пришить" могут!!!!:rotate:
Найдено универсальное решение всех проблем "Титаника"!!!
С глаз долой
Единороссы предложили безработным земельные участки в Сибири
Дискуссионные клубы "Единой России" на совместном заседании подготовили пакет предложений по выходу страны из экономического кризиса. Как сообщает газета "Коммерсант", в распоряжении которой оказался этот документ, свои идеи единороссы направят на рассмотрение правительства. Одна из предложенных мер предполагает наделение безработных участками земли в Сибири и на Дальнем Востоке при условии переезда туда на постоянное место жительства.
Ну что ж, в Сибирь так в Сибирь. Единороссы, если обнаруженный газетой документ действительно содержит столь экстравагантный пункт, решают сразу три проблемы. Во-первых, социально недовольные слои населения отправляются в бескрайние, необжитые районы, и их митингов протеста там, если что не так, никто не заметит. Во-вторых, все они едут туда самовывозом, а это экономит бюджетные средства. В-третьих, необжитые и неосвоенные районы превращаются в обжитые и освоенные.
http://lenta.ru/articles/2009/02/06/edinros/
P.S. Вот Вам и ПЛАН!!!:rotate:
С глаз долой
Единороссы предложили безработным земельные участки в Сибири
Дискуссионные клубы "Единой России" на совместном заседании подготовили пакет предложений по выходу страны из экономического кризиса. Как сообщает газета "Коммерсант", в распоряжении которой оказался этот документ, свои идеи единороссы направят на рассмотрение правительства. Одна из предложенных мер предполагает наделение безработных участками земли в Сибири и на Дальнем Востоке при условии переезда туда на постоянное место жительства.
Ну что ж, в Сибирь так в Сибирь. Единороссы, если обнаруженный газетой документ действительно содержит столь экстравагантный пункт, решают сразу три проблемы. Во-первых, социально недовольные слои населения отправляются в бескрайние, необжитые районы, и их митингов протеста там, если что не так, никто не заметит. Во-вторых, все они едут туда самовывозом, а это экономит бюджетные средства. В-третьих, необжитые и неосвоенные районы превращаются в обжитые и освоенные.
http://lenta.ru/articles/2009/02/06/edinros/
P.S. Вот Вам и ПЛАН!!!:rotate:
Пристегните ремни!!! (валютный рынок...)
[11:58 09.02.2009]
Россию ждет длительная рецессия, если попытки удержать курс рубля не прекратятся - эксперт
9 февраля. FINMARKET.RU - В этом году Россия войдет в стадию длительной и глубокой рецессии, если правительство не прекратит бесполезные попытки удержать курс рубля, считает Мэттью Партридж из Lombard Street Research. "Российскую экономику ожидает длительный период снижения, его масштабы будут зависеть от действий денежно-кредитных властей и правительства. К сожалению, пока они приводят к обратным результатам", - приводит его слова газета Guardian. По мнению экономиста, плохо продуманные попытки правительства достичь постепенного падения курса рубля привели к его обвалу на 25 проц. Как пишет издание, многие эксперты полагают, что Россию ожидает более значительный кризис, чем в 1998 году. На прошлой неделе рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг России до BBB и предупредило, что возможны дальнейшие снижения.
http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=1078046
P.S. ММВБ: Даёшь пробитие планки в 100 руб. за 1 доллар??? (Вспоминается пессимист Аварганыч!!!)
[11:58 09.02.2009]
Россию ждет длительная рецессия, если попытки удержать курс рубля не прекратятся - эксперт
9 февраля. FINMARKET.RU - В этом году Россия войдет в стадию длительной и глубокой рецессии, если правительство не прекратит бесполезные попытки удержать курс рубля, считает Мэттью Партридж из Lombard Street Research. "Российскую экономику ожидает длительный период снижения, его масштабы будут зависеть от действий денежно-кредитных властей и правительства. К сожалению, пока они приводят к обратным результатам", - приводит его слова газета Guardian. По мнению экономиста, плохо продуманные попытки правительства достичь постепенного падения курса рубля привели к его обвалу на 25 проц. Как пишет издание, многие эксперты полагают, что Россию ожидает более значительный кризис, чем в 1998 году. На прошлой неделе рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг России до BBB и предупредило, что возможны дальнейшие снижения.
http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=1078046
P.S. ММВБ: Даёшь пробитие планки в 100 руб. за 1 доллар??? (Вспоминается пессимист Аварганыч!!!)
"Старые песни о главном ...цать"!!! (или положи, что ещё осталось на рублёвый вклад в банк...)
Игнатьев: Банкам пора избавляться от валюты
Внешэкономбанк заканчивает практику выдачи синдицированных кредитов. С марта текущего года единственным инструментом рефинансирования ВЭБа станут валютные облигации. В рамках антикризисных мер, практика зарубежных стран по участию государства в капитализации банков будет поддержана.
Председатель Банка России Сергей Игнатьев сообщил, что валютные облигации ВЭБа станут единственным новым инструментом рефинансирования, который будет предложен рынку. Основной причиной перехода на такой инструмент, по словам С.Игнатьева стала преимущественно валютная ликвидность банков: "у банков есть ликвидность, но она в виде валюты. Пора от нее избавляться".
В ходе встречи с банкирами глава Банка России сообщил, что банки уже скопили на валютных счетах в ЦБ РФ около 40 млрд долларов. При этом только за четыре последних месяца 17 проц. рублевых вкладов были конвертированы в валюту. По словам главы ЦБ, причина роста валютных пассивов - не только в снижении спроса населения на рублевые вклады, но и в продуктовой политике самих банков. Он подчеркнул, что на рынке есть игроки, предлагающие размещать валютные вклады под 10-14 проц. годовых.
С.Игнатьев выразил недовольство тем, что на рынке есть банки, играющие против рубля. "Мы пока не вмешиваемся, но внимательно следим за теми, кто увеличивает длинные валютные позиции. Знаем все такие банки", - отметил глава ЦБ.
Впрочем, он признал, что и объем валютных кредитов российских банков растет. Согласно приведенным им данным, в последние четыре месяца в совокупном портфеле юридических и физических лиц объем валютных кредитов сильно вырос. Так, если на 1 октября на валютные займы приходилось 14 проц. кредитов, то на 1 февраля - уже 34 проц. Доля рублевых кредитов соответственно сократилась с 86 до 66 проц.
С.Игнатьев подчеркнул, что у ЦБ нет планов ни по снижению ставок, ни по увеличению объемов рефинансирования. "Нужно использовать скопленную ликвидность, а также, учитывая то, что рубль в ближайшее время будет находиться в равновесном состоянии, необходимо ориентировать людей на рубли", - подчеркнул С.Игнатьев.
Комментируя состояние банковской системы в целом, С.Игнатьев отметил, что "проблемы у некоторых банков" еще есть, однако добавил, что серьезных системных трудностей он уже не видит. При этом сведения о наличие у ЦБ списка банков, которые получат поддержку, глава банка России назвал не соответствующими истине. "Это полная чушь", - резюмировал Игнатьев.
В свою очередь, глава ЦБ допустил, что уже в ближайшее время государство может войти в капитал некоторых российских коммерческих банков. "Да, вхождение государства в частные банки - нарушение конкуренции, но мы будем отталкиваться от опыта других стран, а также работать на упреждение проблем в секторе", - сказал он.
http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=1078228
Игнатьев: Банкам пора избавляться от валюты
Внешэкономбанк заканчивает практику выдачи синдицированных кредитов. С марта текущего года единственным инструментом рефинансирования ВЭБа станут валютные облигации. В рамках антикризисных мер, практика зарубежных стран по участию государства в капитализации банков будет поддержана.
Председатель Банка России Сергей Игнатьев сообщил, что валютные облигации ВЭБа станут единственным новым инструментом рефинансирования, который будет предложен рынку. Основной причиной перехода на такой инструмент, по словам С.Игнатьева стала преимущественно валютная ликвидность банков: "у банков есть ликвидность, но она в виде валюты. Пора от нее избавляться".
В ходе встречи с банкирами глава Банка России сообщил, что банки уже скопили на валютных счетах в ЦБ РФ около 40 млрд долларов. При этом только за четыре последних месяца 17 проц. рублевых вкладов были конвертированы в валюту. По словам главы ЦБ, причина роста валютных пассивов - не только в снижении спроса населения на рублевые вклады, но и в продуктовой политике самих банков. Он подчеркнул, что на рынке есть игроки, предлагающие размещать валютные вклады под 10-14 проц. годовых.
С.Игнатьев выразил недовольство тем, что на рынке есть банки, играющие против рубля. "Мы пока не вмешиваемся, но внимательно следим за теми, кто увеличивает длинные валютные позиции. Знаем все такие банки", - отметил глава ЦБ.
Впрочем, он признал, что и объем валютных кредитов российских банков растет. Согласно приведенным им данным, в последние четыре месяца в совокупном портфеле юридических и физических лиц объем валютных кредитов сильно вырос. Так, если на 1 октября на валютные займы приходилось 14 проц. кредитов, то на 1 февраля - уже 34 проц. Доля рублевых кредитов соответственно сократилась с 86 до 66 проц.
С.Игнатьев подчеркнул, что у ЦБ нет планов ни по снижению ставок, ни по увеличению объемов рефинансирования. "Нужно использовать скопленную ликвидность, а также, учитывая то, что рубль в ближайшее время будет находиться в равновесном состоянии, необходимо ориентировать людей на рубли", - подчеркнул С.Игнатьев.
Комментируя состояние банковской системы в целом, С.Игнатьев отметил, что "проблемы у некоторых банков" еще есть, однако добавил, что серьезных системных трудностей он уже не видит. При этом сведения о наличие у ЦБ списка банков, которые получат поддержку, глава банка России назвал не соответствующими истине. "Это полная чушь", - резюмировал Игнатьев.
В свою очередь, глава ЦБ допустил, что уже в ближайшее время государство может войти в капитал некоторых российских коммерческих банков. "Да, вхождение государства в частные банки - нарушение конкуренции, но мы будем отталкиваться от опыта других стран, а также работать на упреждение проблем в секторе", - сказал он.
http://www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=1078228
Цитата: Dimitry1
"Старые песни о главном ...цать"!!! (или положи, что ещё осталось на рублёвый вклад в банк...)
Игнатьев: Банкам пора избавляться от валюты
Игнатьев: Банкам пора избавляться от валюты
А тем временем Гордеев режет дешевых кур:
"Минсельхоз планирует ограничить производство яиц и мяса птицы в России. Квотирование, по мнению главы министерства Алексея Гордеева, убережет отечественных производителей от падения цен."
Ну прям как мудрый Сталин, ночей не спят в своем кремле сахарном и все думу думают, как помочь народу-богоносцу.
Цитата: Dimitry1
Найдено универсальное решение всех проблем "Титаника"!!!
С глаз долой
Единороссы предложили безработным земельные участки в Сибири
Дискуссионные клубы "Единой России" на совместном заседании подготовили пакет предложений по выходу страны из экономического кризиса. Как сообщает газета "Коммерсант", в распоряжении которой оказался этот документ, свои идеи единороссы направят на рассмотрение правительства. Одна из предложенных мер предполагает наделение безработных участками земли в Сибири и на Дальнем Востоке при условии переезда туда на постоянное место жительства.
Ну что ж, в Сибирь так в Сибирь. Единороссы, если обнаруженный газетой документ действительно содержит столь экстравагантный пункт, решают сразу три проблемы. Во-первых, социально недовольные слои населения отправляются в бескрайние, необжитые районы, и их митингов протеста там, если что не так, никто не заметит. Во-вторых, все они едут туда самовывозом, а это экономит бюджетные средства. В-третьих, необжитые и неосвоенные районы превращаются в обжитые и освоенные.
http://lenta.ru/articles/2009/02/06/edinros/
P.S. Вот Вам и ПЛАН!!!:rotate:
С глаз долой
Единороссы предложили безработным земельные участки в Сибири
Дискуссионные клубы "Единой России" на совместном заседании подготовили пакет предложений по выходу страны из экономического кризиса. Как сообщает газета "Коммерсант", в распоряжении которой оказался этот документ, свои идеи единороссы направят на рассмотрение правительства. Одна из предложенных мер предполагает наделение безработных участками земли в Сибири и на Дальнем Востоке при условии переезда туда на постоянное место жительства.
Ну что ж, в Сибирь так в Сибирь. Единороссы, если обнаруженный газетой документ действительно содержит столь экстравагантный пункт, решают сразу три проблемы. Во-первых, социально недовольные слои населения отправляются в бескрайние, необжитые районы, и их митингов протеста там, если что не так, никто не заметит. Во-вторых, все они едут туда самовывозом, а это экономит бюджетные средства. В-третьих, необжитые и неосвоенные районы превращаются в обжитые и освоенные.
http://lenta.ru/articles/2009/02/06/edinros/
P.S. Вот Вам и ПЛАН!!!:rotate:
Ответ сибяряков как всегда: Да нахрен нам ваши отбросы тут нужны!!!! Чуть что так сразу весь слив в сибирь!
Цитата: avargano
...Квотирование, по мнению главы министерства Алексея Гордеева, убережет отечественных производителей от падения цен."
Всегда удивляло - почему-то мнение отдельно взятого чиновника является единственно верным и обсуждению не подлежит. Отмазы про защиту как-то неубедительны.
ИМХО, производители сами разберутся - не выгоден выпуск продукции из-за большой конкуренции -меняй профиль производства.
Не про РФ.
http://www.dailymail.co.uk/news/article-1127278/Revealed-Day-banks-just-hours-collapse.html
Britain was just three hours away from going bust last year after a secret run on the banks, one of Gordon Brown's Ministers has revealed.
City Minister Paul Myners disclosed that on Friday, October 10, the country was 'very close' to a complete banking collapse after 'major depositors' attempted to withdraw their money en masse.
http://www.poconorecord.com/apps/pbcs.dll/article?AID=/20090128/NEWS04/901280302
It was about Sept. 15. On Thursday at about 11 in the morning, the Federal Reserve noticed a tremendous drawdown of money market accounts in the United States.
The treasury opened up its window to help.
They pumped $1.5 billion in the system and quickly realized that they could not stem the tide;
we are having an electronic run on the banks.
They decided to close the operation, close down the money accounts and announce a guarantee of $250,000 per account so there wouldn't be further panic out there.
That's what actually happened. If they had not done that, their estimation was that by 2 that afternoon,
$5.5 trillion would have been drawn out of the money market system of the United States, would have collapsed the entire economy of the United States,
and within 24 hours the world economy would have collapsed.
We talked at that time about what would happen if that happened.
It would have been the end of our economic system and our political system as we know it...
Somebody threw us in the middle of the Atlantic Ocean
without a life raft and we're trying to determine the closest shore and whether there's any chance in the world to swim that far. We don't know.
Атланты!
http://www.dailymail.co.uk/news/article-1127278/Revealed-Day-banks-just-hours-collapse.html
Britain was just three hours away from going bust last year after a secret run on the banks, one of Gordon Brown's Ministers has revealed.
City Minister Paul Myners disclosed that on Friday, October 10, the country was 'very close' to a complete banking collapse after 'major depositors' attempted to withdraw their money en masse.
http://www.poconorecord.com/apps/pbcs.dll/article?AID=/20090128/NEWS04/901280302
It was about Sept. 15. On Thursday at about 11 in the morning, the Federal Reserve noticed a tremendous drawdown of money market accounts in the United States.
The treasury opened up its window to help.
They pumped $1.5 billion in the system and quickly realized that they could not stem the tide;
we are having an electronic run on the banks.
They decided to close the operation, close down the money accounts and announce a guarantee of $250,000 per account so there wouldn't be further panic out there.
That's what actually happened. If they had not done that, their estimation was that by 2 that afternoon,
$5.5 trillion would have been drawn out of the money market system of the United States, would have collapsed the entire economy of the United States,
and within 24 hours the world economy would have collapsed.
We talked at that time about what would happen if that happened.
It would have been the end of our economic system and our political system as we know it...
Somebody threw us in the middle of the Atlantic Ocean
without a life raft and we're trying to determine the closest shore and whether there's any chance in the world to swim that far. We don't know.
Атланты!