Если не запариваться, то..
Мультисим это, в простейшем случае, ПИК контроллер, аналогичный применяемому для обычных СИМ. Некий, очень умный мужичок, написал програмный эмулятор работы обычных СИМ, который можно "залить" в пустой контроллер. Причем мужичок основательно доработал код, чтобы более эффективно использовать память на контроллере.
Каждая СИМ имеет уникальную пару IMSI и Ki. Именно на основании этой пары (алгоритм GSM) и осуществляется идентификация СИМ в сети оператора, шифровании звукового трафика. Разработчики алгоритма GSM допустили оплошность, фактически оставили "дыру", позволяющуюю математическим методом считать эти заветные числа. А фонтазия доработки кода МультиСИМ и заключается в том, что имея эти пары, можно прописать их в заранее подготовленную МультиСИМ(ПИК контроллер с уникодом СИМ). В меню телефона появится дополнительный пункт, позволяющий переключать прописанные на Мульку СИМ. Причем, в зависимости от типа Мульки(кол-во памяти) и использовать до 10(к примеру) пар IMSI и Ki. А фактически, 10 разных СИМ.
Т.е. весь принцип изготовления Мульки сводится к тому, что необходимо считать пары с СИМ операторов и прописать их на Мульку. Считывание, как и прошива Мульки, производится специальным СИМ-реадером. Старые СИМ складываешь в пакетик, а в телефон вставляется Мулька, имеющая форм-фактор обычной СИМ.
ЗЫ. В последствии, разработчики алгоритма GSM исправили "дыру" в коде, что полностью исключает возможность считывания идентификационных пар. Например Мегафон, начиная с серии телефонов 921204 выдавал СИМ с новой версией.