Да-да. Только хотел об этом написАть... Так как яркость свечения светодиода зависит от тока (но ни от прикладываемого напряжения), то ограничение его (тока) применением широтно-импульсной модуляции наиболее эффективно.
Вспомните современные светодиодные гирлянды, которые плавно меняют яркость - там и применяется ШИМ (меняется скважность, а соответственно эффективное время свечения). Если приглядеться - там светодиоды тоже "моргают".